對(duì)于一個(gè)贏利模式不明顯，贏利能力不強(qiáng)，體制管理等很難受到市場(chǎng)約束的官辦網(wǎng)站人民網(wǎng)來(lái)講，估值30億元，有些夸張。人民網(wǎng)首先應(yīng)是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，但其從傳統(tǒng)官辦媒體轉(zhuǎn)型而來(lái)，仍難以割離“輿論喉舌”的職能。如此特殊的稟賦與屬性，使其在目前市場(chǎng)上幾乎找不到同類(lèi)可比公司。

“人民網(wǎng)股份有限公司董事會(huì)成員無(wú)專(zhuān)家，無(wú)職業(yè)經(jīng)理人，無(wú)期權(quán)引入一流人才，掌權(quán)者多是原事業(yè)單位或國(guó)企的社長(zhǎng)或董事長(zhǎng)，在習(xí)慣上還將是官場(chǎng)的一套�！被ヂ�(lián)網(wǎng)知名人士謝文表示。

在國(guó)家工商總局查詢(xún)公司記錄，人民網(wǎng)仍為改制之前的人民網(wǎng)發(fā)展有限公司。據(jù)了解，人民報(bào)社從1996年開(kāi)始籌建人民網(wǎng)。2005年2月，人民網(wǎng)發(fā)展有限公司成立，負(fù)責(zé)具體運(yùn)營(yíng)。2010年6月更新的工商資料顯示，人民網(wǎng)發(fā)展有限公司的注冊(cè)資本金為1.12億元，七家股東中，《人民報(bào)》及其子報(bào)《環(huán)球時(shí)報(bào)》兩家出資約9045萬(wàn)元和1629萬(wàn)元，分別持股約80％和15％；其他五家股東各出資112.3萬(wàn)元，各占約1％的股份。

這實(shí)際仍是人民報(bào)社“一股獨(dú)大”的股權(quán)拼盤(pán)。據(jù)了解，占絕對(duì)控股的人民報(bào)系股東將掌控人民網(wǎng)運(yùn)作，其他小股東完全不參與經(jīng)營(yíng)管理。另?yè)?jù)知情人士透露，上海東方傳媒集團(tuán)之所以成為股東，是將過(guò)去一些歷史遺留項(xiàng)目資產(chǎn)直接打包進(jìn)入，真正的投資非常少。

公司估值近30億元 盈利狀況不容樂(lè)觀

今年年初以來(lái)，官方新聞網(wǎng)站的改制上市步伐明顯加快�！安粌H是重點(diǎn)發(fā)展的十家網(wǎng)站。所有新聞網(wǎng)站，我們都鼓勵(lì)盡快轉(zhuǎn)制企業(yè)化，市場(chǎng)化。”中宣部相關(guān)人士對(duì)媒體表示。

據(jù)《新世紀(jì)》報(bào)道，人民網(wǎng)計(jì)劃在今年年內(nèi)完成A股上市前的準(zhǔn)備。在完成公司改制程序及掛牌之后，人民網(wǎng)進(jìn)入上市輔導(dǎo)期，目前中信證券等券商正在對(duì)其進(jìn)行上市輔導(dǎo)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)規(guī)定，輔導(dǎo)期一般有半年，人民網(wǎng)更快可在12月完成上市前的準(zhǔn)備。

早在2006年前后，以人民網(wǎng)、東方網(wǎng)等中央及地方政府官方新聞網(wǎng)站為代表的官網(wǎng)，曾在國(guó)內(nèi)掀起轉(zhuǎn)企改制、謀求上市的浪潮。彼時(shí)，東方網(wǎng)走在人民網(wǎng)前面。文廣集團(tuán)在2005年通過(guò)增資擴(kuò)股，以31.5％的股份獲得東方網(wǎng)控股權(quán)，之后東方網(wǎng)就積極籌劃整體上市，期望成為全國(guó)第一家上市新聞網(wǎng)站。

然而，東方網(wǎng)的傳播覆蓋相對(duì)于人民網(wǎng)有更多局限，盈利狀況更不樂(lè)觀。據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在那撥自我驅(qū)動(dòng)型的上市籌劃浪潮中，除國(guó)家政策尚未明朗等外部因素，官網(wǎng)尚存在兩大內(nèi)部問(wèn)題：其一是產(chǎn)權(quán)多元化無(wú)明顯突破，各大官網(wǎng)身后的傳統(tǒng)媒體集團(tuán)仍掌握絕對(duì)控股權(quán)和決策權(quán)，難以建立有效的現(xiàn)代企業(yè)制度；其二，管理層及人才激勵(lì)機(jī)制、薪酬體系難有突破。

此次，擁有特殊資源稟賦的人民網(wǎng)一馬當(dāng)先。但觀察目前的改制成果，上述兩大內(nèi)部問(wèn)題仍為其痼疾，惟一取得重大變化的是政策層面的積極轉(zhuǎn)向，因而可將此番改制上市浪潮稱(chēng)為行政驅(qū)動(dòng)模式。

目前事業(yè)法人單位人民報(bào)社仍是人民網(wǎng)的控股股東，董事會(huì)成員的知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)構(gòu)成單一。資深互聯(lián)網(wǎng)人士謝文對(duì)此評(píng)論稱(chēng)，沒(méi)有現(xiàn)代企業(yè)制度，沒(méi)有市場(chǎng)化的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，股份制公司就只是股份化而已。

同時(shí)，人事激勵(lì)機(jī)制方面突破甚微。接近人民網(wǎng)高層人士向《新世紀(jì)》記者透露，此次人民網(wǎng)改制，未推出任何股權(quán)和期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃；不過(guò)在人員編制改制后，企業(yè)員工的薪資體系發(fā)生改變，更向市場(chǎng)靠攏，否則難以留住人才。

“董事會(huì)成員無(wú)專(zhuān)家，無(wú)職業(yè)經(jīng)理人，無(wú)期權(quán)引入一流人才，掌權(quán)者多是原事業(yè)單位或國(guó)企的社長(zhǎng)或董事長(zhǎng)，在習(xí)慣上還將是官場(chǎng)的一套。”謝文表示。

對(duì)此，上述中宣部相關(guān)人士稱(chēng)，事業(yè)單位轉(zhuǎn)成企業(yè)后，仍是國(guó)有單位，都是國(guó)有資產(chǎn)，不可能一轉(zhuǎn)企就變成個(gè)人持股，瓜分國(guó)有資產(chǎn)。不過(guò)，在將來(lái)發(fā)展后，在增量部分，可能有個(gè)人激勵(lì)的可能性，或者上市后通過(guò)增發(fā)實(shí)現(xiàn)，“這些都還有待進(jìn)一步探索�！�

他還指出，轉(zhuǎn)型過(guò)程中更難的是轉(zhuǎn)變管理體制和思想觀念，在國(guó)家政策范圍內(nèi)建立現(xiàn)代企業(yè)制度�！罢麄�(gè)公司仍需要從管理制度到人員觀念進(jìn)行變革。轉(zhuǎn)制不是目的，而是要通過(guò)轉(zhuǎn)制實(shí)現(xiàn)發(fā)展—這也是中央提出的要求。”

接近人民網(wǎng)高層的人士稱(chēng)，為了上市，人民網(wǎng)高層目前更著急的是解決創(chuàng)收問(wèn)題。據(jù)了解，人民網(wǎng)收入來(lái)源主要是廣告業(yè)務(wù)，還有部分信息版權(quán)使用費(fèi)和合作收入，合作收入包括會(huì)議、內(nèi)容策劃等。目前，人民網(wǎng)開(kāi)始嘗試拓展視頻等新業(yè)務(wù)，以增加盈利渠道。

同時(shí)，轉(zhuǎn)制也涉及復(fù)雜的財(cái)務(wù)工作。上述接近人民網(wǎng)高層的人士透露，人民網(wǎng)股份有限公司主要將下屬企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)進(jìn)行了整合打包，包括原來(lái)的人民網(wǎng)、環(huán)球時(shí)報(bào)網(wǎng)站等，出版業(yè)務(wù)未包含其中，其他法人股東出資也基本以現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)打包出資。

其中環(huán)球時(shí)報(bào)網(wǎng)站年收入大概數(shù)千萬(wàn)元左右，但打包進(jìn)入人民網(wǎng)的資產(chǎn)估值卻高達(dá)4億元。以環(huán)球時(shí)報(bào)的出資比例計(jì)算，更終人民網(wǎng)股份有限公司的估值將近30億元�！盎�本面在上市時(shí)會(huì)做得還不錯(cuò)�！敝�情人士如是說(shuō)。

人民網(wǎng)上市 盈利仍為更大難題

有分析認(rèn)為，人民網(wǎng)、新華網(wǎng)和央視網(wǎng)三家全國(guó)性新聞網(wǎng)站更被外界看好，更終上市結(jié)果要看三家網(wǎng)站的股份制改造時(shí)間�！罢l(shuí)改得快,改得徹底，誰(shuí)就更有希望成為A股市場(chǎng)的‘新聞網(wǎng)站第一股’。”

雖然人民網(wǎng)完成股改，向?qū)崿F(xiàn)上市又近了一步，但是新聞網(wǎng)站的上市仍需面臨巨大的挑戰(zhàn)。大部分新聞網(wǎng)站的利潤(rùn)直接或間接來(lái)源于母媒體，自身的盈利能力還不穩(wěn)定，這些很不利于IPO上市過(guò)程中的財(cái)務(wù)和治理審核。詹新慧表示，新聞網(wǎng)站必須要提升自身的盈利能力，僅憑新聞性已經(jīng)不可能吸引資本的注意，還要在產(chǎn)品性和業(yè)務(wù)性上有所展現(xiàn)。

寧波大學(xué)藝術(shù)與傳媒學(xué)院副院長(zhǎng)賀雪飛認(rèn)為，這些新聞網(wǎng)站剛剛從母媒體中剝離出來(lái)，還不太成熟，發(fā)展還處于探索過(guò)程。她表示，這些新聞網(wǎng)站在品牌知名度、美譽(yù)度以及公信力上都是相當(dāng)高的，同時(shí)在很多門(mén)戶(hù)網(wǎng)站實(shí)現(xiàn)上市發(fā)展良好的前提下，這些新聞網(wǎng)站可以有成功的經(jīng)驗(yàn)借鑒，站在一個(gè)很好的基礎(chǔ)上尋求發(fā)展，未來(lái)發(fā)展是門(mén)戶(hù)網(wǎng)站所無(wú)法比擬的。

官辦媒體轉(zhuǎn)型 無(wú)法割離“輿論喉舌”職能

人民網(wǎng)首先應(yīng)是一家互聯(lián)網(wǎng)公司；但其從傳統(tǒng)官辦媒體轉(zhuǎn)型而來(lái)，仍難以割離“輿論喉舌”的職能。如此特殊的稟賦與屬性，使其在目前市場(chǎng)上幾乎找不到同類(lèi)可比公司。

今年5月，人民報(bào)社與人民網(wǎng)發(fā)展有限公司合資成立了人民搜索網(wǎng)絡(luò)股份有限公司，注冊(cè)資本金5000萬(wàn)元，其運(yùn)營(yíng)的“人民搜索”也已于6月20正式上線(xiàn)。據(jù)了解，這一搜索引擎項(xiàng)目由國(guó)家專(zhuān)項(xiàng)資金撥款建設(shè)，由中科院計(jì)算所牽頭開(kāi)發(fā)。

據(jù)了解，人民網(wǎng)已從百度挖來(lái)一名總監(jiān)級(jí)的技術(shù)人才，全面負(fù)責(zé)人民搜索的技術(shù)運(yùn)營(yíng)�！八麄冞�想從其他互聯(lián)網(wǎng)公司網(wǎng)羅更多人才，找了不少人談，但這并非易事。無(wú)論是管理制度還是薪資待遇，人民網(wǎng)都不具備吸引力。”知情人士稱(chēng)。

相對(duì)于百度搜索強(qiáng)大的技術(shù)及人力裝備，人民網(wǎng)簡(jiǎn)直無(wú)法比擬。“人民網(wǎng)搜索更多是封閉的，更多通過(guò)人工編輯，通過(guò)搜索其他有限的新聞牌照網(wǎng)站內(nèi)容進(jìn)行再加工—這不是真正的搜索引擎概念。”一位長(zhǎng)期從事互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的人士在使用人民搜索后，對(duì)其搜索模式表示難以理解。

有業(yè)內(nèi)人士直言，人民網(wǎng)說(shuō)要做更“權(quán)威”的搜索，“但在搜索行業(yè)里沒(méi)有權(quán)威，這應(yīng)該是一個(gè)開(kāi)放的平臺(tái)。誰(shuí)權(quán)威誰(shuí)完蛋。”

人民網(wǎng)總裁兼總編輯廖玒稱(chēng)，人民網(wǎng)將進(jìn)一步擴(kuò)大新聞編采和發(fā)布業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)，充分展現(xiàn)圖文、音頻、視頻等多媒體形態(tài)，并在有線(xiàn)及無(wú)線(xiàn)等更多渠道發(fā)布，提高多媒體業(yè)務(wù)的影響力和盈利能力；將進(jìn)軍新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，包括地方頻道、輿情監(jiān)測(cè)、無(wú)線(xiàn)增值業(yè)務(wù)、多媒體視頻業(yè)務(wù)以及全媒體數(shù)據(jù)庫(kù)業(yè)務(wù)，使人民網(wǎng)的盈利模式更為多樣化。

依賴(lài)特殊新聞資源條件，借助技術(shù)力量，拓展多元盈利渠道，這一發(fā)展方向亦有可為。但執(zhí)行力是其中之要義。謝文認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，無(wú)論是做新聞，做產(chǎn)品，還是做搜索，核心價(jià)值在于其產(chǎn)品創(chuàng)新和綜合運(yùn)營(yíng)能力�！瓣P(guān)鍵要看熟悉技術(shù)和產(chǎn)品的人才能否進(jìn)入董事會(huì)、決策層，能否建立符合互聯(lián)網(wǎng)公司需要的管理機(jī)制。從人民網(wǎng)現(xiàn)有的體制和觀念來(lái)看，可能很難實(shí)現(xiàn)�！�

此外，多位互聯(lián)網(wǎng)人士認(rèn)為，國(guó)家喉舌的自我定位變不變，是人民網(wǎng)能否成為真正的互聯(lián)網(wǎng)公司的要害�！斑@個(gè)定位不變，其他都沒(méi)法談，必然影響向外部邊界的擴(kuò)張。”謝文認(rèn)為，人民網(wǎng)更需要面對(duì)的是如何解決用戶(hù)的問(wèn)題，要真正有人使用。

官辦網(wǎng)站經(jīng)營(yíng)模式待突破

人民網(wǎng)、央視網(wǎng)、新華網(wǎng)這三個(gè)全國(guó)性的中央網(wǎng)站被認(rèn)為是第一梯隊(duì)集團(tuán)軍，被各大分析機(jī)構(gòu)認(rèn)定為可能率先上市。除了網(wǎng)站自身的權(quán)威地位，就其盈利能力而言，這些中央網(wǎng)站似乎也更勝一籌。

據(jù)人民網(wǎng)內(nèi)部人士透露，人民網(wǎng)去年收入3億元，同時(shí)廣告收益近兩年的增長(zhǎng)都達(dá)到了100%�！皩�(shí)際收入可能已經(jīng)超過(guò)這一數(shù)據(jù)，人民網(wǎng)不同于其他商業(yè)網(wǎng)站，除了廣告收益，還有來(lái)自政府的撥款�！痹撊耸糠Q(chēng)目前正在籌建專(zhuān)門(mén)的廣告公司，統(tǒng)籌人民報(bào)和人民網(wǎng)的廣告業(yè)務(wù)。

即將與國(guó)家網(wǎng)絡(luò)電視臺(tái)合并的央視網(wǎng)，其盈利能力也很樂(lè)觀。汪文斌表示，央視網(wǎng)已經(jīng)持續(xù)盈利五年。有傳言稱(chēng)，央視網(wǎng)僅憑借奧運(yùn)轉(zhuǎn)播權(quán)就獲得超4億元收入。2010年足球世界杯開(kāi)戰(zhàn)之際，央視網(wǎng)再次憑借其特有的資源獲得世界杯新媒體轉(zhuǎn)播權(quán)，汪文斌透露，憑此權(quán)益央視網(wǎng)今年將入賬5億元，其中2/3來(lái)自版權(quán)轉(zhuǎn)讓。

不過(guò)，這些中央網(wǎng)站也面臨新浪、搜狐、網(wǎng)易、騰訊等傳統(tǒng)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站的壓力。雖然中央網(wǎng)站與幾大傳統(tǒng)門(mén)戶(hù)在新聞內(nèi)容上趨同，但收入來(lái)源有很大差異，傳統(tǒng)門(mén)戶(hù)的在線(xiàn)游戲等非廣告收益占主導(dǎo)地位。據(jù)新浪、搜狐、網(wǎng)易全部公布的2009年財(cái)務(wù)報(bào)告，搜狐超過(guò)一半收入來(lái)自游戲，而網(wǎng)易接近9成的收入來(lái)自游戲。

同時(shí)，門(mén)戶(hù)網(wǎng)站已經(jīng)建立起影響力，在用戶(hù)群和點(diǎn)擊量上已占有很高的水平。國(guó)金證券傳媒行業(yè)分析師毛崢嶸認(rèn)為，中央網(wǎng)站也需要尋找自己的盈利模式，僅靠同質(zhì)化的內(nèi)容不足以支撐盈利的需求。汪文斌也指出，央視網(wǎng)需要把業(yè)務(wù)鋪開(kāi)，并探索運(yùn)營(yíng)模式。