截至9月2，數(shù)據(jù)顯示，117家創(chuàng)業(yè)板上市公司首發(fā)預(yù)計(jì)募集資金合計(jì)269.84億元，實(shí)際募集資金凈額784.64億元，超募資金共計(jì)514.79億元，超募資金是預(yù)計(jì)募集資金的1.91倍。平均每家公司募集資金凈額6.71億元，超募資金4.40億元。面對巨額的超募資金，很多公司很難想到恰當(dāng)?shù)氖褂梅桨福�這使得超募資金沒有用在主業(yè)上，反而讓管理層獲得資金太容易了。

大成律師事務(wù)所律師馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，超高的市盈率是目前整個(gè)創(chuàng)業(yè)板所面臨的更主要問題。他認(rèn)為，這是因?yàn)閲鴥?nèi)的市場環(huán)境把創(chuàng)業(yè)板變成了稀缺資源，目前只有100多家企業(yè)上市。如果上市企業(yè)數(shù)量達(dá)到500家，1000家，便不會有如此高的市盈率。馬光遠(yuǎn)認(rèn)為，目前的創(chuàng)業(yè)板是“貴族的創(chuàng)業(yè)板”，而不是“平民的創(chuàng)業(yè)板”。

以網(wǎng)宿科技為例，其超募資金2.7億元，2009年10月30上市，但曾經(jīng)對資金萬般渴求的網(wǎng)宿科技，卻在獲得之后，對超募資金的使用毫無方向感，仍在苦找項(xiàng)目中，至今仍未指定超募資金的使用計(jì)劃。

今年3月14，上海佳豪發(fā)布公告稱上海證監(jiān)局對公司的募集資金凈額3.23億元的使用情況表示了關(guān)注。根據(jù)公告，該公司上市已有近9個(gè)月時(shí)間，只使用了募集資金的1.07億元，還剩下2.16億元閑置資金未投入使用。這意味著當(dāng)其時(shí)上市將近9個(gè)月的上海佳豪，其募資項(xiàng)目投入僅1.07億元。而像這樣的企業(yè)不在少數(shù)。這樣的現(xiàn)象也比比皆是。

而創(chuàng)業(yè)板凸顯的問題絕不僅僅是這些。在創(chuàng)業(yè)板的一周年之際，伴隨的高管離職套現(xiàn)以及超募資金的用途如何使用等一系列問題將成為成為創(chuàng)業(yè)板更多關(guān)注的落腳點(diǎn)。

這一場造富運(yùn)動，造出了400多位億萬富豪，其中30多人身家在10億元以上。那些持股成本很低的創(chuàng)業(yè)板高管們，面對辭職套現(xiàn)就會獲得億萬身價(jià)的誘惑，也毅然決然地選擇了溜之大吉。問題則轉(zhuǎn)向何時(shí)落袋為安，而這個(gè)問題的根源又取決于人性。而對于購買創(chuàng)業(yè)板的股民來說，可能就沒那么幸運(yùn)了，很多人的資金在資本市場中被套牢的不在少數(shù)。而高管的離職套現(xiàn)也就不足為奇了。

對于超募資金的使用，深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會秘書長王守仁建議：要進(jìn)一步完善再融資機(jī)制，企業(yè)再融資審核權(quán)應(yīng)該放給交易所，并向證監(jiān)會備案。而IPO的審核仍由證監(jiān)會負(fù)責(zé)。同時(shí)要積極創(chuàng)造條件，企業(yè)IPO發(fā)行應(yīng)逐步向他律的注冊制過渡。

對于超募資金的用途，王守仁稱應(yīng)該嚴(yán)格監(jiān)管，�？顚Ｓ茫�不得用于炒股炒房地產(chǎn)。隨著創(chuàng)業(yè)板擴(kuò)容，上市企業(yè)的再融資也應(yīng)該規(guī)范化。