阿里巴巴B2B業(yè)務(wù)CEO衛(wèi)哲，這個性格溫和處事穩(wěn)健的中國職業(yè)經(jīng)理人，上周六在接受國外媒體采訪時言辭激烈地表示：“阿里巴巴已經(jīng)不再需要雅虎，雅虎是一個面臨破產(chǎn)的公司�！币惶熘�后，雅虎發(fā)言人在回應(yīng)衛(wèi)哲的言論時稱，將維持阿里巴巴的39%持股不變。

這并不是阿里巴巴對擁有它39%股份的大股東雅虎首次說“不”。早在今年1月，雅虎就Google退出中國大陸市場表態(tài)，阿里巴巴隨后發(fā)表聲明指責雅虎此舉魯莽輕率。

9月9，雅虎子公司雅虎香港總經(jīng)理蔡寶德表示，“正考慮”吸引內(nèi)地客戶到雅虎香港網(wǎng)站上投放廣告。這個“正考慮”的事情引起了阿里巴巴集團的強烈反彈，其發(fā)言人表示，將根據(jù)這一情況重新評估與雅虎的合作關(guān)系。

“阿里巴巴集團近期與雅虎一系列的交鋒暗戰(zhàn)，應(yīng)該說與即將到來的2010年10月這一時間節(jié)點有關(guān)�！币晃粯I(yè)內(nèi)知情人士向網(wǎng)易科技表示，“雅虎2005年10月收購阿里巴巴集團股份時已經(jīng)協(xié)定，五年后（也就是今年10月）雅虎將擁有阿里巴巴集團第一大股票權(quán)及與馬云等管理層一樣多的董事席位，所以越是臨近這個時間，阿里巴巴集團必然會有一些反應(yīng)。”

隨后網(wǎng)易科技查詢了阿里巴巴集團旗下的B2B業(yè)務(wù)(HK:01688)2007年11月在香港上市時的招股說明書，該招股說明書第145頁至150頁中披露了雅虎2005年入股阿里巴巴集團時雙方簽訂的協(xié)議內(nèi)容。

其中有一個條款，“自2010年10月起，雅虎可委任的董事總數(shù)將為于該期可委任的董事人數(shù)及阿里巴巴集團管理股東于該期可委任的董事人數(shù)兩者這間較高之數(shù)目。”而在之前，阿里巴巴集團的董事會由四名董事組成，而分別是阿里巴巴集團管理股東指派2名，雅虎和擁有阿里巴巴集團29%股權(quán)的軟銀各指派一名。

“這意味著2010年10月之后，雅虎將增強在阿里巴巴集團董事會的話語權(quán)�！边@位業(yè)內(nèi)人士說道。

緣起10億美元的交易

阿里巴巴與雅虎的淵源還得從五年前說起。

2005年8月11，雅虎與阿里巴巴集團在北京聯(lián)合宣布，雅虎以10億美元加上雅虎中國的全部資產(chǎn)獲得阿里巴巴集團39%的股權(quán)。

這樁在當時震驚全球互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界的交易，人們普遍認為馬云做了一筆很劃算的買賣，但就是這樣一個買賣卻在當時未公開的交易細節(jié)埋下伏筆。

阿里巴巴集團與雅虎簽訂的諸多關(guān)鍵條款都將從2010年10月開始發(fā)生重大變化。其中包含以下內(nèi)容：

從10月開始，持股阿里巴巴集團39%經(jīng)濟權(quán)益的雅虎，其投票權(quán)將從當時條款約定的35%增加至39%，而馬云等管理層的投票權(quán)將從35.7%降為31.7%，軟銀保持29.3%的經(jīng)濟權(quán)益及投票權(quán)不變，屆時雅虎將成為阿里巴巴真正的第一大股東；

條款原文：雅虎已同意按Alibaba.com Corporation管理股東于任何其股東大會所指示方式就所持Alibaba.com Corporation股權(quán)35%以上的股份投票，直至……(c)二零一零年十月……

從10月開始，雅虎在董事會的席位將由原來的一位增加到兩位，即雅虎和阿里巴巴管理層分別可以委任兩位董事，軟銀依舊可委任一位董事。條款同時規(guī)定，馬云只要持有一股，就有權(quán)在董事會指派一個董事；

條款原文：倘軟銀因股權(quán)減至低于協(xié)定下限而失去委任權(quán)利，則雅虎可額外委任一名董事，而自二零壹零年十月起，雅虎可委任的董事總數(shù)將為于該期可委任的董事人數(shù)及Alibaba.com Corporation管理股東于該期可委任的董事人數(shù)兩者之間較高者之數(shù)目。

從10月開始，雅虎、軟銀及阿里巴巴三個股東當時達成的“阿里巴巴集團首席執(zhí)行官馬云不會被辭退”條款到期。屆時，阿里巴巴集團第一大股東雅虎，將有機會按照董事會或公司章程辭退CEO馬云。

條款原文：雅虎、軟銀及Alibaba.com Corporation管理股東已同意馬云不會被辭退Alibaba.com Corporatoni首席執(zhí)行官職位，惟彼于(A)Alibaba.com Corporation上市，(b)二零壹零年十月或(c)彼辭任、退休、身故或不再勝任（以更早者為準）之前因特定事由被辭退除外。只要馬云擁有Alibaba.com Corporation一股股份，Alibaba.com Corporation管理股東將繼續(xù)有權(quán)委任更少一名董事。

而分析人士對網(wǎng)易科技表示，作為“財務(wù)投資者”的雅虎雖然并不會貿(mào)然參與阿里巴巴集團的常運營，但上述條款卻能成為雅虎出售阿里巴巴股權(quán)時獲取更多利益的重要砝碼，特別是失去控制權(quán)的阿里巴巴集團管理團隊會隨時面臨著不確定的風險。

導(dǎo)火索：楊致遠下臺 巴茨執(zhí)掌雅虎

協(xié)議定于2005年，但雅虎完成投資后的幾年時間馬云似乎從來沒有擔心過2010年可能存在的這些變化。甚至在2007年阿里巴巴B2B上市時的記者招待會上，面對有關(guān)2010年“阿里巴巴集團首席執(zhí)行官馬云不會被辭退”條款到期時怎么辦的問題，馬云非常自信地在回答記者提問時表示：“我說2010年以前，我答應(yīng)我一定在。所以，我就在書上寫2010年馬云不會離開，不是2010年以后他們把我開掉�！�

顯然，馬云對雅虎方面不冀望阿里巴巴控制權(quán)有十分的信心。據(jù)阿里巴巴內(nèi)部人士介紹，馬云與雅虎前任CEO楊致遠兩人私交不錯，而之前的資本合作也是楊致遠促成，而這樣的關(guān)系或許讓阿里巴巴集團認為，即使到2010年，雅虎也不會行使上述條款所賦予的權(quán)益。

然而事件卻因雅虎公司創(chuàng)始人楊致遠的下臺、新CEO卡羅爾·巴茨上臺執(zhí)政產(chǎn)生轉(zhuǎn)折。

曾有國外媒體報道，馬云在2009年巴茨上任之初時去美國拜訪，巴茨當著阿里巴巴管理層的面，指責馬云沒有把雅虎中國做好。

在這種情況下，馬云和他的管理團隊開始重新審視雅虎39%股份給公司帶來的不確定性。