業(yè)內(nèi)人士分析認為，黃光裕單方面收回非上市門店將導致國美集團的“分裂”，供貨商們將面對兩個管理團隊，兩個“國美”甚至會出現(xiàn)價格戰(zhàn)。

自從股東大會結(jié)果公布之后，黃光裕家族對媒體表示，按照此前對國美電器的發(fā)函要求，黃光裕家族將于11月1收回374家非上市門店，由黃光裕家族自己組織管理團隊進行運營。這就意味著國美集團將出現(xiàn)分裂，出現(xiàn)兩個國美。此前，非上市門店由上市公司方面代為托管，2009年給國美電器帶來2.2億。

8月27，黃光裕擁有并控股的北京國美發(fā)給國美電器一封終止函。黃光裕家族在終止函中表示，如果黃光裕提出的動議在9月28特別股東大會上未獲通過，則有意終止上市集團與非上市集團簽署的采購和管理協(xié)議�！稌�面通知》主要內(nèi)容如下：若9月28特別股東大會上大股東的5項動議全部未獲得通過，北京國美電器有限公司將自2010年10月31起終止國美上市公司對大股東所擁有的非上市門店的委托經(jīng)營授權(quán)，自2010年11月1起自行管理非上市業(yè)務(wù)；若5項動議全部獲得通過，此通知自動作廢；若部分通過5項動議，北京國美將在特別股東大會表決后7內(nèi)另行書面補充通知。

據(jù)了解，374家非上市門店在今年上半年銷售收入96.17億，上海所有國美電器均為非上市門店，其余非上市門店位于江蘇、河北等二三線城市和地區(qū)。國美電器上市公司部分今年上半年銷售收入248.73億，擁有740家門店。

陳黃幾乎打成平手 國美分裂將兩敗俱傷

關(guān)于陳黃大戰(zhàn)，9.28投票結(jié)果顯示，陳黃近乎打成平手，雙方僅有3%投票比例之差。對于這一結(jié)局，長江商學院、原中國證監(jiān)會規(guī)劃發(fā)展委員會委員周春生教授表示，“陳曉贏得了陳曉想得到的東西，但是黃光裕也得到了核心利益的問題�！� 另外，中投圣泉投資管理企業(yè)的創(chuàng)始合伙人、美國納斯達克中國區(qū)前主席潘小夏也認為，從9.28投票的結(jié)果來看，黃光裕好像輸了一點，陳曉贏的多了一點，但是從中長期來看的話，真的是雙贏。

周春生認為，就目前的結(jié)果來看，從黃光裕方面來說，更核心的利益得到了保障，但是從陳曉方面來說，也可以反映出絕大部分的股東還是支持他的，盡管黃氏家族掌握了三分之一以上的股權(quán)，更終在留任方面，包括其他的事項都遭否決，從這個角度來看，絕大部分的機構(gòu)投資人更支持陳曉。

“國美現(xiàn)在是上市公司，業(yè)績是硬道理、發(fā)展是硬道理，所以現(xiàn)在陳曉不光是有內(nèi)部的動力，實際上還有外部的壓力；同時，從黃光裕這一塊來講，具體這一個戰(zhàn)役上來說沒打贏，但是根據(jù)地都留著呢，青山都在。如果管理層，陳曉這邊發(fā)生重大誤差的時候，業(yè)績不能滿意的時候，實際上隨時可以出擊�！迸诵∠膭t如是分析。

關(guān)于會后將出現(xiàn)兩個“國美”問題，潘小夏認為，如果黃光裕方面將374家非上市門店單獨組建團隊運營，則意味著國美的分裂，對于國美上市公司、機構(gòu)投資者、股東都將是重大的沖擊�！叭绻�黃光裕家族真的這么做而且很堅決的話，那就不是陳曉說的魚死網(wǎng)不破，而是雙輸了�！� 潘小夏如是說。